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目前共有22家信托公司的53款证券投资集合资金信托计划进入成份公司的前十大股东 日前，摩根士丹利资本国际公司（MSCI，又称明晟公司）宣布将中国A股纳入MSCI新兴市场指数和MSCI ACWI全球指数，将加入中国A股的222只大盘股。 《证券日报》记者根据Wind数据统计，目前在上述222只入选MSCI指数的大盘股中，有34家公司的十大股东中闪现信托计划的身影。而从集合资金信托数据来看，目前共有22家信托公司的53款证券投资集合资金信托计划成为上述公司的十大股东。 多款信托计划 纳入MSCI成份股 北京时间6月21日凌晨，摩根士丹利资本国际公司（MSCI，又称明晟公司）通过官网宣布，决定将中国A股纳入MSCI新兴市场指数和MSCIACWI全球指数。公告显示，将中国A股纳入MSCI新兴市场指数，将加入中国A股的222只大盘股，基于5%的纳入因子，这些A股约占MSCI新兴市场指数0.73%的权重。 公开资料显示，MSCI指数是多数国际机构的投资标的，其客户涵盖全球约90%以上的基金公司。据不完全统计，全球有超过750只ETF基金直接追踪MSCI指数，所投资的资金规模高达10万亿美元。正因为此，一旦A股市场跻身MSCI新兴市场指数，国际投资者就可以通过追踪指数来配置A股，意味着A股市场也将迎来境外资金的涌入。 据悉，MSCI采用多项筛选标准，其中市值占权重比例较大，大市值金融股成为MSCI偏爱，根据6月21日市值测算，金融股占纳入市值比例约42%，为市值占比最高行业板块。其中，在信托行业仅有的两家上市公司中，就有安信信托一家上榜。 除此之外，《证券日报》记者根据Wind数据不完全统计，目前在上述222只入选MSCI指数的大盘股中，有34家公司的十大股东中闪现信托计划的身影。而从集合资金信托数据来看，目前共有22家信托公司的53款证券投资集合资金信托计划成为上述公司的十大股东。其中，由陕国投发行的证券投资信托名列第一位，共有12款；华鑫信托、华润信托则以7款、6款的成绩分列第二、第三位。 而在上述53款集合资金信托中，外贸信托发行的“中国对外经济贸易信托有限公司-淡水泉精选1期证券投资集合资金信托计划”最为引人注意。该信托计划目前入主万华化学、复星医药、歌尔股份、天力士等4家MSCI概念股的十大股东。据相关人士介绍，外贸信托在该款集合资金信托担任受托人，主要负责产品的估值清算、风险监控、收益分配等，该款信托计划的投资顾问由私募基金淡水泉（北京）投资管理有限公司担任。 当然，除上述53款“投资投成股东”的证券投资信托外，亦有多款信托计划在MSCI公布消息之前投资了十余只MSCI概念股，不过占比相对较小。 证券投资信托迎新机 北京某大型信托公司证券投资部业务经理向《证券日报》记者表示，目前来看，MSCI将中国A股纳入其统计范围内，对证券投资信托起到的影响是间接的、隐性的，短期内证券投资信托产品收益率及投资者情绪并不会出现明显变化。但整体而言，此次MSCI将中国A股纳入MSCI新兴市场指数和MSCIACWI全球指数预计将对整个证券市场造成利好，在市场活跃度提高的同时，证券投资信托的资金规模可能较此前出现一定幅度的增长。而从投资模式上看，推测今后可能出现专门跟踪MSCI中国指数的产品，产品类型和产品创新都将得到提升。总体上看，对这部分产品收益（指投资纳入MSCI指数的证券投资信托）表示看好。 而对于目前已成为222只“MSCI股”十大股东的信托计划，该业务经理表示，对于这些“投资投成股东”的信托计划，其目前持有大量股份的原因可能由参与上市公司定增导致的。虽然MSCI带来了利好消息，但由于近期新出台的减持新规，近期内持股在5%以上的信托计划或许有减持需要。根据其合同安排及交易策略的不同，信托计划是会选择逐渐减持还是坚持持有，将对其盈利性造成影响。 普益标准研究员陈新春亦指出，就中长期而言，纳入的大盘股被MSCI指数配置后会带来长期资金，有助于相应股票价格向好，这对买入MSCI新兴市场指数个股的信托计划收益形成正面影响。不过影响证券市场走势的因素较多，除了资金量之外，宏观经济表现、行业基本面、市场信心、公司经营成效、投资者心理预期变化等都会影响投资标的表现。因此，A股纳入MSCI新兴市场指数对买入新兴市场指数个股的信托计划构成利好，但利好形成真实收益还依赖其它影响因素。 而从大的方面来看，MSCI将中国A股纳入MSCI新兴市场指数有助于我国证券市场加快改革开放步伐，推动我国证券市场长期稳定健康发展，这为证券投资信托转型发展创造了有利条件。在长期利好因素影响下，证券投资信托将从传统的通道类模式向主动管理模式升级，业务模式将更趋多元化。 |
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