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昨日，A股市场行情分化明显，在创业板下跌的同时，银行、保险等金融股迎来一波上涨。针对昨日金融板块逆市上涨，有基金人士认为，这体现了资金的避险情绪。对于创业板的下跌，基金人士表示，市场的反应可能过度了。 避险情绪加剧 据证券时报记者了解，在此之前，有一部分基金经理已将仓位转向银行股和保险股。针对昨日金融板块的上涨，一位完成调仓的基金经理告诉记者，他预计金融板块可能迎来上涨行情，但没想到会单日涨那么多。 他认为，这充分体现了当前市场环境下资金的避险情绪。目前，银行的资产风险正在降低，回报率也在改善，同时，估值水平也比较低。相对来说，银行股和保险股的资产质量较好，具有较强的安全边际，在避险情绪下，这样的资产更具吸引力。 另一位公募基金经理向记者表示，对于银行、保险的投资是长线行为，主要是为了分享稳定的业绩增长和比较确定的分红收益，大金融板块的单日上涨可能出于非基本面因素。 红象投资董事长李冠宇向记者分析，就银行的经营状况而言，银行的坏账预期正在好转，因此，他也认同零售银行的上涨逻辑。同时，他也指出，银行利润的增速并不快，其上涨的持续性还有待观察。 从记者采访的情况看，将仓位移向金融板块的基金经理中，有不少原先也持有蓝筹股、白马股。有基金经理告诉记者，他们之所以将仓位转移到金融板块，主要是因为资金此前一直持有价值白马股，很多白马股的估值都被炒高了。在这样的情况下，他认为很多原本值得持有的白马股其实已经到了卖点，所以，他选择卖出白马股，买入估值更低、安全边际更高的银行股。 他认为，从现在的市场估值情况看，一方面，价值白马股的估值吸引力已经不大；另一方面，小盘股的估值可能还会继续下杀。在这样的背景下，买入银行股会相对更安全一些。 市场对创业板下跌 反应过度 对于创业板的大幅下跌，基金人士倾向于认为，这是短期市场情绪影响的结果，事实上，一些有实际业绩支撑的成长股也凸显了一定的投资价值。 南方一家大型公募的基金经理直言市场反应可能过度了，“金融去杠杆严监管持续很长时间，到目前已趋于常态化。全国金融工作会议提到的重申防控金融风险、发展直接融资等，符合市场预期”。他强调，近期创业板承压确实存在，但是，这么大幅的下跌是短期市场情绪影响的结果。 金信深圳成长基金基金经理唐雷表示，周末消息面上的一些信息被投资者解读为利空，市场情绪因此受到影响。 清和泉资本认为，预计市场流动性短期难以放松，中小创后市依然面临估值压力。 星石投资则表示，从目前的政策导向、市场环境、资金偏好等方面来看，受益于消费升级、业绩确定性较高的大消费白马仍有较高的配置价值，以创业板为代表的整体趋势性机会短期很难看到。不过，经历过去两年的调整，一些有实际业绩支撑的成长股也凸显了一定的投资价值，但是需要精选个股。 深圳一位公募基金经理也表示，不能一棒子打死所有中小市值股票，业绩好、可实现长期稳定增长、有高分红的公司可以持续关注。 |
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