首例！新三板公司子公司拟IPO，走绿色通道还有这种操作？

　　论坛君最近数了数，发现新三板的拟IPO企业已经超过500家，但挂牌期间让子公司去IPO的，你可能没见过。

　　把子公司送上市

　　7月18日，国是经纬（834333）发布公告称，其子公司拉萨国是经纬文化传播有限公司（拉萨国是）拟申请首次公开发行股票并在A股上市，将与财富证券签订上市辅导协议，并向西藏证监局申报辅导备案。

　　没两把刷子怎么去IPO，先来看看国是经纬的基本情况。

　　国是经纬于2015年11月16日挂牌新三板，主营业务是中国传统民俗特色原创动漫设计、制作、发行及相关动漫衍生品的授权与销售，还提供动画及宣传片制作服务。

　　2014年公司实现营业收入303万元、净利润158万元；2015年营业收入为2170万元，增长615%，净利润1324万元，增长738%。

　　截至目前国是经纬并未发布2016年年报，目前公司已经准备摘牌。2016年上半年其营业收入为835.6万元；净利润为630万元，同比增长1418%。

　　可以看出，国是经纬近年来业绩增长迅速，这主要得益于公司原创动漫品牌逐渐被市场认可。

　　本次拟IPO的拉萨国是，是国是经纬的全资子公司，注册地位于拉萨柳梧新区。

　　截至2015 年12 月31 日，拉萨国是资产合计4129万元，占国是经纬当期总资产的比例近70%，是国是经纬最主要的子公司。

　　2015年拉萨国是实现营业收入469万元，占国是经纬当期营业收入的21.6%；实现净利润550.9万元，占国是经纬当期净利润的41%。

　　事实上，早在6月30日国是经纬就已经公告，子公司拟签订上市辅导协议。而为了让拉萨国是顺利走上IPO之路，国是经纬早就开始做准备工作了。

　　为走绿色通道先绕一大圈？

　　2016年11月30日，国是经纬公告称，鉴于挂牌后国内外经济形势和资本市场发生了较多变化，同时考虑到公司做大做强、多元发展的需要，拟对公司业务归属进行调整。

　　不久后，国是经纬相继将所有动漫相关的业务、人员、资产、商标、著作权及尚未履行完成的全部合同等，转移至拉萨国是及其子公司经营。至此国是经纬已经不再经营动漫相关的业务。

　　由于国是经纬期间并未开展其他新业务，且国是经纬募集的资金主要投向了拉萨国是，这意味着拉萨国是已经成为国是经纬的经营主体。这次将拉萨国是送上IPO之路，也就不难理解。

　　不过，拉萨国是目前仍为有限责任公司，在IPO前要还需经过股改。再加上业务转移，国是经纬选择让它去IPO，相当于绕了一大圈。

　　这种“舍近求远”的战略不免让人怀疑，国是经纬是不是奔着“IPO绿色通道”去的。

　　2016年9月9日，证监会发布了《关于发挥资本市场作用服务国家脱贫攻坚战略的意见》，规定注册地和主要生产经营地均在贫困地区的企业，申请首次公开发行股票并上市适用“即报即审、审过即发”政策。

　　具体要求是，企业在贫困地区开展生产经营满三年、缴纳所得税满三年，或者注册地在贫困地区、最近一年在贫困地区缴纳所得税不低于2000万元，且承诺上市后三年内不变更注册地的企业。

　　国是经纬一位工作人员告诉论坛君，拉萨国是的确是在西藏办公；而据论坛君了解，拉萨国是设立于2014年5月13日，目前已经满足“绿色通道IPO”的经营时限要求。

　　这也意味着，如果拉萨国是符合条件后申报IPO，是可以享受绿色通道便利的。

　　目前，宣布迁址西藏或其他贫困地区的新三板企业不少，很多企业明确是奔着IPO去的。相比之下，国是经纬的做法似乎显得“别具一格”。

　　需要指出的是，以现在的财务指标来看，如果国是经纬不能保持高速增长，它离IPO还是有一段距离的。

　　一系列“迷之操作”

　　除了IPO“不走寻常路”，国是经纬近期的一系列动作，也让论坛君颇为费解。

　　今年3月1日，国是经纬公布了增发方案，拟以每股28元的价格发行不超过107万股，募集资金不超过2996万元，这是国是经纬挂牌以来第二次增发。

　　此次增发方案显示，国是经纬2016年7月增发募集的2000万元，累计使用了1529万元，还有结余。在这种背景下再次增发，公司表示，资金主要是用于两部动画片的制作。

　　不过在4月21日，公司突然决定终止本次增发，距离公布方案不到2个月。取消原因是“基于公司长期发展战略的考虑，经与投资者友好协商决定。”

　　是公司不缺钱了吗？非也。

　　7月14日，在取消定增后两个多月，国是经纬发布了股权质押公告。公司实际控制人、董事长刘江妹质押了399.6万股，占公司总股本的25%，质押目的是向北京银行酒仙桥支行贷款500万元。

　　拿公司四分之一的股份质押贷款500万元，这个价格几乎相当于“白菜价”了。要知道，2016年7月公司实施的增发价格为8元/股，今年3月拟实施的增发价格更是高达28元/股。

　　那么问题来了，如果公司不缺钱，为何会以如此低价将股权质押？如果公司缺钱，为何又取消拟进行的定增？

　　曲折的增发只是国是经纬的“不寻常”故事之一，论坛君再给大家举几个例子：

　　1.2016年11月30日，国是经纬公告，拟将转让方式变更为做市转让。期间引入了具有国资背景的做市商，但交易方式一直未申请变更为做市转让。今年6月30日，国是经纬又公告终止股票转让方式变更。

　　2.2016年9月，国是经纬公告，拉萨国是拟收购清流县起点百分百贸易有限公司51%的股权，公司表示这次收购是实现战略规划的重要步骤。仅仅2个月后，国是经纬又宣布终止收购，原因是公司发展战略的调整。

　　3.2016年11月30日，国是经纬公告，拟将公司部分固定资产、流动资产以及全资子公司天津国是的全部股权按照出售方式，转移至拉萨国是，交易价格为1372万元。

　　过了一周公司又表示，市场情况发生了一些列变化。方案变更为，天津国是99%的股权出售给拉萨国是，1%的股权出售给孙公司北京华人江山动漫文化传播有限公司。

　　国是经纬这些谜一样的动作，你能看懂吗？